Jan Hýsek: Panika na trhu a psychologie obchodování pro HOSPODÁŘSKÉ NOVINY

1.Zajímalo by mě, jakou roli hraje v současnosti na trzích psychologie, podle čeho se vlastně investoři v situaci, kdy chybí fundamentální zprávy a akcie přesto letí dolů, rozhodují?
Psychologie hraje na trzích roli vždy. Největší vliv má v krátkodobém horizontu. Jak si každý může všimnout, za současné situace se nálady dramaticky mění ze dne na den. Jak jinak si vysvětlit to, že vám burza v USA jeden den klesne o dramatických 5% a hned druhý den o stejně dramatických 5% stoupne?

Investoři, zejména ti méně zkušenější, se pod tlakem, tedy v současné situaci, rozhodují téměř výhradně podle svých emocí, přání a strachů. Nicméně, velmi emotivní komentáře lze často slyšet a číst dokonce i od profesionálů, tedy od makléřů a analytiků. Ti by přitom měli být striktně racionální. Ale nejsou. Přeci jenom, jsme jenom lidé, nejsme roboti.

Vezměme také v úvahu, že například makléřské firmy a makléři jsou přímo zainteresovaní na tom, že se velmi aktivně obchoduje, tedy intenzivně nakupuje či prodává, a paradoxně v dobách krizí a panik na trhu mohou mít rekordní zisky. Makléřské firmy a makléři tak mohou, ať již vědomě či podvědomě, paniku či následnou euforii umocňovat. Neboť to pro ně může znamenat i mnohonásobně větší byznys a tedy zisk.

Investoři, kteří mají pevnou strategii, zpravidla dlouhodobou, ti se drží většinou plánu a nezmatkují.

Investoři krátkodobí mají situaci podstatně těžší, neboť čím je investiční horizont kratší, tím hůře se vývoj odhaduje a je to skutečně téměř výhradně o náladách na trhu.

A dále máte investory, kteří nemají jasnou strategii a ti se skutečně rozhodují podle vlastních pocitů či si nechají od někoho radit či se inspirují doporučeními v tisku či na internetu.

Dále je třeba ještě rozlišovat mezi těmi, kteří se řídí fundamentem a těmi, kteří se řídí výhradně technickou analýzou (čtou a tipují vývoj výhradně z grafů), ale to je na další článek.

A konečně, u některých investorů nastane situace, kdy je rozhodnuto za ně a kdy jim klesne ručení (obchodují na úvěr) na nepřijatelnou hodnotu a akcie jim makléř nuceně prodá (pokud tedy okamžitě nedodají hotovost či nepřevedou další akcie, kterými lze ručit).

2.Jaká podle Vás je (a byla) role médií v krizi současné i těch minulých?
V současném světě, kdy všichni, a investoři zejména, sledujeme media a to zpravidla celý den, je vliv medií ohromný. I media a redaktoři mají, stejně jako investoři, vrozenou tendenci ke "stádnímu" chování. Všichni, tedy jak zaměstnanci medií tak investoři, se navzájem ovlivňují a aktuálně převažující názor se přímo projevuje v kurzech akcií. Vše je umocněno tím, že bohatší část světa je téměř neustále připojena k internetu a tak všichni sledujeme aktuální vývoj na burzách za posledních 24 hodin a navíc realizování obchodů je dnes otázka sekund. A tak se nelze divit, že se vám dnes světové burzy velmi často pohybují doslova všechny jedním směrem a ta vlna se přelévá z východu na západ tak jak vychází a zapadá slunce. Toto se před sto lety v žádném případě nemohlo dít.

Tedy media a názory v nich prezentované mají v současném online světě ohromný vliv. Rozhodně v horizontu krátkodobém, tedy řekněme hodin až měsíců.

3.Jak velkou roli hrály v minulých dnech stop-lossy?
Stop-lossy mají v době panických výprodejů výjimečný vliv a situaci, tedy pokles, samozřejmě velmi zhoršují. Ale podstatě stop-loss nelze nic vytknout. Je to velmi logické opatření. Osobně je však vůbec nepoužívám. Naopak, při dramatických poklesech často vstupuji do hry a akcie ještě přikoupím (dokonce i ty, které mám aktuálně v mínusu). Do jisté míry paniku miluji.

4.Jak funguje přelévání nálady z jednoho trhu na druhý?
Již jsem popsal v bodě 2. Ta nálada se skutečně přelévá okamžitě na ohromné vzdálenosti, neboť je svět neustále on-line. Vždyť všichni profesionální investoři vidí kurzy na světových trzích třeba na jediném monitoru počítače. To, co se děje na druhé straně světa, se vám okamžitě promítá do kurzů té vaší burzy. Profesionální investor ráno vstane a již vidí, co se dělo v noci, ráno, děje nyní a již odhaduje vývoj přes den a během další noci. Futures vám indikují již nyní to, co se bude pravděpodobně dít na trzích později.

Jan Hýsek pro HN

Jak začít obchodovat na burze?

Využíváme První CZ reklamní systém pro podnikatele a investory i-marketing.cz.